Fondi indicizzati in criptovalute: cosa sono e perché dovrebbe interessarti

Cos’è un fondo indicizzato sulle criptovalute e perché prenderlo in considerazione dal punto di vista dell’investimento: cosa devi sapere.

I fondi indicizzati sulle criptovalute consentono agli investitori di ottenere un’esposizione diversificata al mercato degli asset digitali a un costo relativamente basso.

Il fondatore di Vanguard, John Bogle, ha lanciato il primo fondo indicizzato per i piccoli investitori negli Stati Uniti nell’agosto del 1976. Chiamato Vanguard First Index Investment Trust, fu creato per seguire la performance dell’S&P 500 – un indice di mercato azionario composto dalle 500 maggiori società pubbliche degli Stati Uniti – con un obiettivo principale: consentire agli investitori al dettaglio di investire con una commissione bassa.

Da allora, i fondi indicizzati sono esplosi. A marzo 2022, gli investitori retail hanno investito più in fondi indicizzati passivi che in fondi a gestione attiva, con 8,53 trilioni di dollari contro 8,34 trilioni di dollari.

Ma che dire dei fondi indicizzati per altre classi di attività, in particolare per gli asset digitali?

I fondi indicizzati per le criptovalute rappresentano un modo nuovo ed entusiasmante per gli investitori di ottenere un’esposizione al mercato degli asset digitali, e stanno rapidamente crescendo in popolarità sia tra gli investitori tradizionali che tra quelli nativi delle criptovalute.

In questo articolo esamineremo più da vicino alcuni dei più popolari fondi indicizzati sulle criptovalute oggi disponibili, compresi i loro pro e contro e le informazioni generali sul loro funzionamento, per aiutarvi a prendere una decisione di investimento più informata.

Cosa sono i fondi indicizzati tradizionali?

Tradizionalmente, i fondi indicizzati sono veicoli d’investimento semplificati che imitano un indice del mercato finanziario, ad esempio indici di riferimento come l’S&P 500, il Dow Jones Industrial Average, il Nasdaq Composite e il Russell 3000. Ciò consente agli utenti di speculare sull’andamento dei prezzi di un paniere di attività senza dover detenere ogni singola attività.

I fondi indicizzati sono disponibili in due forme principali: fondi comuni e fondi negoziati in borsa (ETF). I fondi comuni di investimento sono gestiti da gestori professionisti e vengono generalmente acquistati e venduti tramite una società di intermediazione. Gli ETF sono simili ai fondi comuni, ma vengono scambiati come azioni in borsa.

Uno dei principali vantaggi dei fondi indicizzati è che offrono opzioni di investimento a basso costo rispetto ai fondi comuni gestiti attivamente. Questo perché i fondi indicizzati seguono una strategia di investimento passiva, che richiede meno risorse e quindi comporta costi di gestione inferiori. Di conseguenza, i fondi indicizzati tradizionali hanno in genere rapporti di spesa più bassi.

Investire in fondi indicizzati tradizionali è un modo semplice per ottenere un’esposizione diversificata a un ampio mercato o a un settore specifico, con il potenziale di ottenere rendimenti che ricalcano fedelmente l’indice di riferimento. La natura a basso costo di questi fondi li rende inoltre un’opzione interessante per gli investitori a lungo termine che cercano di accumulare ricchezza nel tempo.

I fondi indicizzati non sono progettati per sovraperformare l’indice sottostante, ma per imitarne il più possibile i rendimenti.

Fondo indicizzato in criptovalute: vediamo che cos’è

I fondi indicizzati sulle criptovalute sono veicoli d’investimento che offrono un’esposizione a un paniere di criptovalute. Analogamente a quanto fanno i fondi indicizzati tradizionali con un paniere di azioni.

I fondi indicizzati sulle criptovalute seguono la performance di un indice di riferimento. Come uno specifico settore di criptovalute – ad esempio DeFi o Metaverse – o il mercato complessivo.

La differenza principale tra i fondi di criptovalute e i fondi indicizzati tradizionali sta nel tipo di attività in cui investono. I fondi indicizzati tradizionali investono in azioni, obbligazioni e altre attività finanziarie “tradizionali”. I fondi indicizzati sulle criptovalute investono in criptovalute, come Bitcoin, Ethereum, BNB e altre.

Inoltre i fondi indicizzati tradizionali sono un mezzo di investimento consolidato, i fondi indicizzati sulle criptovalute rimangono un’opzione di investimento emergente. Inoltre, operano in contesti normativi molto diversi: i fondi indicizzati tradizionali sono generalmente soggetti a un pesante controllo normativo. Le criptovalute sono invece regolamentate in modo diverso a seconda delle giurisdizioni.

Come funziona un fondo indicizzato in criptovalute?

I fondi indicizzati sulle criptovalute investono in un paniere di criptovalute diverse, piuttosto che in singoli asset.

Il fondo è costruito per imitare la performance di un indice di riferimento, come le 10 o 20 criptovalute più importanti per capitalizzazione di mercato. La percentuale degli asset detenuti nel fondo è solitamente ponderata in base alla loro capitalizzazione di mercato e ribilanciata regolarmente per garantire che la composizione del fondo segua accuratamente il benchmark.

Investendo in un fondo indicizzato, gli investitori possono ottenere un’esposizione a un’ampia gamma di monete e token in un colpo solo, anziché dover scegliere le singole attività in cui investire. Ciò contribuisce a diversificare il rischio e a ridurre la barriera all’ingresso.

I fondi indicizzati sono spesso gestiti da professionisti, che decidono quali monete includere nel portafoglio per allinearsi all’indice che segue e quando riequilibrare il fondo. Questi fondi sono noti come fondi a gestione attiva e in genere seguono settori o indici specifici. Possono offrire rendimenti maggiori, ma spesso presentano commissioni più elevate.

Le commissioni

I fondi indicizzati sulle criptovalute hanno una serie di commissioni associate. Le più importanti sono le commissioni di gestione, il rapporto di spesa e le commissioni di performance.

• Commissione di gestione: Si tratta di una commissione addebitata dal gestore del fondo per la gestione e il mantenimento del fondo stesso, in genere calcolata come percentuale del patrimonio del fondo. Ad esempio, se avete investito 100.000 euro in un fondo con una commissione di gestione dell’1%, la commissione di gestione annuale sarà di 1.000 euro.
• Rapporto di spesa: È il costo totale di gestione del fondo, espresso come percentuale del patrimonio del fondo. È il totale di tutte le commissioni associate alla gestione del fondo, come le commissioni di gestione, i costi amministrativi e altre spese.
• Commissioni di performance: Alcuni fondi addebitano un importo aggiuntivo se il fondo supera un benchmark specifico. Spesso si tratta del 10-20% dei profitti superiori al benchmark.

I fondi indicizzati sulle criptovalute tolgono ai singoli investitori l’onere della ricerca e del processo decisionale e rendono facile speculare su un’ampia gamma di criptovalute contemporaneamente.

Alcune precisazioni

La maggior parte dei fondi indicizzati sulle criptovalute investe solo in asset digitali che possono essere scambiati on-chain. Parliamo di criptovalute, token di utilità e di governance, NFT e derivati on-chain. Esistono però anche fondi più tradizionali che offrono un’esposizione all’andamento dei prezzi delle criptovalute e delle azioni delle società blockchain, come le società di mining, gli exchange, i produttori di hardware e i fornitori di infrastrutture.

I fondi indicizzati sulle criptovalute possono essere definiti “off-chain” o “on-chain” in base alle modalità di accesso.

I fondi indicizzati off-chain sono attualmente di gran lunga i più popolari e comprendono solo i fondi indicizzati che vengono negoziati attraverso una società di gestione patrimoniale, mentre i fondi indicizzati on-chain sono gestiti tramite contratti intelligenti e i token del fondo indicizzato possono essere acquistati o venduti sulle piattaforme DeFi.

Vantaggi e rischi di un fondo indicizzato in criptovalute

I fondi indicizzati sulle criptovalute sono popolari tra gli investitori tradizionali perché offrono un modo semplice per ottenere un’esposizione all’andamento dei prezzi delle criptovalute e delle società crittografiche senza dover comprendere i tecnicismi dell’acquisizione e della custodia degli asset digitali.

Oltre a questo, presentano anche una serie di altri potenziali vantaggi:

• Basso investimento minimo: Molti fondi indicizzati sulle criptovalute hanno un requisito di investimento minimo basso o nullo. Questo può renderli interessanti per coloro che stanno creando un portafoglio relativamente piccolo o che desiderano impiegare regolarmente piccole quantità di capitale, ad esempio attraverso il dollar-cost averaging.
• Semplificati: Eliminando l’impegno manuale necessario per assicurare, conservare e gestire le criptovalute, i fondi indicizzati sulle criptovalute possono essere interessanti per coloro che preferiscono un approccio all’investimento semplice e non impegnativo.
• Diversificazione one-shot: I fondi indicizzati sulle criptovalute forniscono un’esposizione di prezzo a potenzialmente decine o addirittura centinaia di asset di criptovalute in un unico veicolo di investimento. Questo rende la diversificazione all’interno delle criptovalute molto più semplice.
• Efficienza dei costi: Invece di dover acquistare, conservare e gestire più investimenti separati in criptovalute, i fondi indicizzati in criptovalute racchiudono tutto questo in un unico investimento, rendendoli estremamente efficienti dal punto di vista dei costi.

I rischi

Detto questo, non sono privi di rischi. Alcuni dei principali rischi e svantaggi che possono derivare dall’investimento in un fondo indicizzato di criptovalute sono:

• Volatilità: Le criptovalute sono tipicamente molto volatili. Per questo motivo il valore dei fondi indicizzati sulle criptovalute può subire notevoli fluttuazioni in un breve lasso di tempo. Questo può potenzialmente causare ingenti perdite per gli investitori.
• Mancanza di regolamentazione: Il contesto normativo delle criptovalute è ancora in evoluzione. Alcuni fondi indicizzati sulle criptovalute potrebbero non essere soggetti allo stesso livello di supervisione dei fondi di investimento tradizionali. Il che può aumentare il rischio di frode o di cattiva gestione.
• Mancanza di liquidità: Alcuni fondi indicizzati di criptovalute possono avere un volume di scambi limitato. Il che rende difficile acquistare o vendere azioni del fondo senza subire notevoli perdite.