CeFi e DeFi, anche se differenti per una sola lettera, hanno enormi differenze. Ma come facciamo a sapere quale scegliere? scopriamolo!
Nel PRIMO ARTICOLO abbiamo parlato della finanza decentralizzata (DeFi). Ora continuiamo il discorso parlando della finanza centralizzata (CeFi) e delle loro differenze.
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La CeFi fonde i servizi e i prodotti finanziari familiari a tutti con la tecnologia blockchain. Fornisce transazioni più veloci, più economiche e più sicure rispetto alla TradFi attraverso exchange, wallet, prestiti crittografici e altre opzioni.
Un exchange ha un punto centrale di controllo: un’unica entità con una leadership formale. Allo stesso tempo, queste piattaforme utilizzano la tecnologia ledger e, come i DEX, forniscono il classico asset mangement, crypto lending, trading con margine, trading spot e savings account. Le transazioni sono sicure, trasparenti e immutabili e gli utenti CeFi necessitano solo di un dispositivo connesso a Internet.
L’avvento della CeFi è stato guidato dalla necessità di servizi affidabili e di facile utilizzo. Gli utenti beneficiano di transazioni più veloci a un costo inferiore rispetto alla TradFi e interagiscono con una persona giuridica soggetta a supervisione normativa.
Le popolari piattaforme CeFi assomigliano alle app finanziarie convenzionali, con una comoda interfaccia che consente una navigazione intuitiva. In confronto, i servizi DeFi come lo yeld farming sono complicati per i principianti e non c’è assistenza clienti o organi di supervisione a cui riferire in caso di hack o malfunzionamento.
L’esperienza CeFi è simile a quella bancaria: un utente può contattare il team tramite e-mail, live chat o telefono. Un exchange centralizzato (CEX) deve fornire un’assistenza tempestiva per aumentare la fiducia e la fiducia degli utenti. Non solo i CEX sono responsabili dei fondi degli utenti, ma li istruiscono anche sulle migliori pratiche e sui nuovi casi d’uso.
A differenza della DeFi, le piattaforme centralizzate sono integrate con le istituzioni TradFi per offrire transazioni fiat-crypto. L’acquisto o la vendita di criptovalute per valuta fiat al di fuori della CeFi è possibile, ma comporta complicati meccanismi OTC.
Le on-ramp da cripto a fiat semplificano l’onboarding e la praticità. Gli utenti possono trasferire denaro fiat e ottenere criptovalute sul loro exchange. Allo stesso modo, possono riconvertire le loro partecipazioni in fiat e prelevare i fondi su un conto bancario.
Il supporto di più blockchain è alla base di selezioni di asset più diversificate. I CEX popolari offrono monete con una capitalizzazione di mercato sostanziale, la maggior parte delle quali esiste su blockchain indipendenti, ad esempio Bitcoin ed Ethereum. I DEX cross-chain come THORSwap utilizzano smart contract per collegare i sistemi blockchain, ma sono in minoranza.
I CEX consolidati sono entità aziendali autorizzate con leadership formale e rigide procedure interne. Sono conformi alle normative applicabili nella loro giurisdizione, inclusi i requisiti KYC e AML per protezione degli utenti. Le aziende CeFi sono anche responsabili per le perdite dovute a hack o altri illeciti.
Ad esempio, le piattaforme CeFi autorizzate come istituzioni finanziarie in Estonia seguono procedure ben definite per i trasferimenti, l’esecuzione delle decisioni giudiziarie e l’eredità che sono state adottate dai regolamenti TradFi. I fondi e i dati degli utenti sono tutelati in conformità con la legislazione locale.
Le rinomate aziende CeFi mantengono elevati standard di protezione delle risorse, inclusi sistemi di monitoraggio del rischio interno e comprovate soluzioni di custodia. Pertanto, un utente non deve preoccuparsi di gestire la seed phrase e la chiave privata. Più livelli di sicurezza, inclusa l’autenticazione a due fattori, impediscono l’accesso non autorizzato alle piattaforme CeFi più diffuse.
Ad esempio, il ripristino dell’accesso richiede spesso un controllo del volto attivo o altre forme di verifica biometrica. Azioni sensibili come la modifica della password possono attivare avvisi e una sospensione temporanea del prelievo.
Sebbene la CeFi domini il settore dei servizi crittografici, non è la scelta ottimale per tutti. A seconda della piattaforma, gli utenti potrebbero trovare limitata la gamma di risorse o mettere in discussione l’azienda stessa.
Gli utenti dei servizi CeFi si affidano a terze parti per l’esecuzione, la sicurezza e la custodia, da qui nsace il messaggio “Not your keys, not your crypto” ovvero “Non le tue chiavi, non la tue crypto!” . Sebbene gli hack DeFi abbiano rappresentato la quota maggiore di criptovalute rubate nel 2021, anche le piattaforme centralizzate potrebbero presentare violazioni della sicurezza. Inoltre, poiché i CEX non si affidano a smart contract, è più facile per loro ridurre drasticamente i limiti di negoziazione o di prelievo, ad esempio durante le turbolenze del mercato.
Un’altra preoccupazione sono le minacce interne. Limitare l’accesso alle informazioni sensibili non è sufficiente: i CEX devono implementare ulteriori salvaguardie, come multi-sign e restrizioni su più parametri di transazione.
Poiché le aziende CeFi sono persone giuridiche e si connettono ai canali di pagamento convenzionali (carte di credito, Apple Pay, ecc.), coinvolgono comunque un intermediario per alcune operazioni. Di conseguenza, le spese di gestione possono superare i costi di servizi simili nel mondo DeFi.
Inoltre, ogni piattaforma supporta una gamma specifica di risorse, quindi i suoi servizi sono limitati a quei particolari coin o token. Mentre il più grande CEX, Binance, supporta oltre 500 criptovalute, le piattaforme più piccole possono presentarne alcune dozzine. Di conseguenza, gli utenti devono aprire portafogli aggiuntivi per diversificare i propri portafogli oltre la gamma disponibile.
A causa della conformità normativa, le piattaforme CeFi hanno procedure KYC. Gli utenti attenti alla privacy potrebbero non sentirsi a proprio agio nel condividere le proprie informazioni personali con un’entità, anche regolamentata.
In secondo luogo, contrariamente alla democratizzazione della DeFi, i CEX operano in giurisdizioni specifiche. Pertanto, sono inaccessibili a gruppi specifici di utenti, inclusi gli unbanked. Circa 1 miliardo di persone nel mondo non hanno un’identità legalmente riconosciuta.
Le transazioni che avvengono all’interno di un exchange CeFi non vengono registrate su una blockchain. Alcune società non rivelano i propri meccanismi di negoziazione, principi di formazione dei prezzi o modelli di generazione del rendimento. In confronto, tutte le transazioni DeFi su blockchain pubbliche sono visibili a tutti.
La leadership di una piattaforma può perseguire politiche che mettono a rischio i fondi degli utenti. Ad esempio, Celsius non è riuscita a mantenere garanzie sufficienti dopo aver diversificato le sue partecipazioni nel mondo DeFi. FTX ne è stato un altro esempio.
La maggiore liquidità di CeFi attira gli hacker. Agli albori della finanza centralizzata, exchange come Mt. Gox, Poloniex e Kraken hanno assistito a catastrofici attacchi ai fondi degli utenti. Oggi, le popolari piattaforme CeFi dispongono di una difesa multilivello e la DeFi è l’obiettivo principale degli exploit (che rappresenta il 98,8% delle perdite totali nel terzo trimestre del 2022). Tuttavia, le piattaforme CeFi si basano ancora su database centralizzati, il che le rende vulnerabili.
Mentre i CEX hanno una gestione centralizzata, la DeFi si affida completamente alla tecnologia degli smart contract. Entrambi i sistemi perseguono lo stesso obiettivo, ovvero far avanzare l’industria delle criptovalute, utilizzando metodi diversi.
La CeFi crea fiducia attraverso la regolamentazione, la conformità e la sicurezza multilivello. Le conversioni da fiat a criptovalute attraggono gli investitori che detengono valuta convenzionale e il trading cross-chain migliora la flessibilità. L’assistenza clienti è a portata di mano degli utenti, mentre la conformità KYC e AML combinata con l’analisi blockchain aiuta le aziende CeFi a prevenire attività illecite.
Poiché i servizi DeFi sono decentralizzati, qualsiasi modifica alle loro funzionalità richiede l’approvazione a livello di smart contract. I contratti intelligenti sono automatici, immutabili e trasparenti, con tutti i dati delle transazioni registrati in un libro mastro pubblico. Sebbene i DEX non dispongano di assistenza clienti, non detengono le chiavi private degli utenti, dando loro piena autonomia sui propri fondi e informazioni personali.
La finanza centralizzata e decentralizzata sono due aspetti dell’industria delle criptovalute. Offrono transazioni accessibili, efficienti e convenienti basate sulla tecnologia blockchain. La CeFi, che ha alimentato i primi exchange di criptovalute, ha fatto molta strada negli ultimi anni, ma ci sono pro e contro nella sua centralizzazione. Nel frattempo, il futuro della DeFi dipende in gran parte dalla sua capacità di affrontare le vulnerabilità della programmazione degli smart contract.
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