Quando finirà il momento buio del mercato cripto, i sopravvissuti porteranno a casa il premio

Cosa si intende per DeFi e come investire in questo mercato crescente: è importante rispondere a queste domande in un bear market.

Chiunque abbia solo uno smartphone e una connessione Internet per accedere ai servizi DeFi. Inoltre, grazie alla sua architettura decentralizzata, la DeFi aggira i vari limiti e insidie ​​dei servizi finanziari centralizzati. Possiamo citare l’assenza di un singolo punto di ingresso, la resistenza alla censura e il controllo fiscale.

In esecuzione su reti blockchain, la DeFi abilita tutti i tipi di casi d’uso, compresi quelli che prima non erano possibili. Anche le reti blockchain sono immutabili, rendendo impossibile manipolare il sistema per falsificare i record delle transazioni.

La DeFi potrebbe potenzialmente cambiare il modo in cui funzionano i nostri sistemi economici globali, rendendoli più sicuri, efficienti e accessibili. Tuttavia non tutti sono convinti di questo e c’è ancora molta ricerca e sviluppo da condurre prima che possa raggiungere un pubblico più mainstream. Detto questo, se la crescita della DeFi negli ultimi anni è qualcosa su cui basarsi, un futuro decentralizzato potrebbe essere più vicino del previsto.

Cosa si intende per DeFi e come investire

La finanza decentralizzata è un sistema che consente alle parti di operare senza intermediari. Ciò significa che nessun intermediario come banche, servizi di trasferimento e altri istituti finanziari prende parte alle tue transazioni. Questo porta a spese generali inferiori e consente un’esperienza più accessibile e conveniente per gli utenti finali.

Nonostante la forte attenzione alla decentralizzazione, la maggior parte delle risorse digitali viene ancora scambiata tramite intermediari centralizzati. Si tratta di piattaforme simili alle borse valori, dove investitori, broker e trader fanno offerte e interagiscono con il mercato.

Questi sistemi sono incredibilmente efficienti e gestiscono regolarmente milioni di transazioni per un valore di miliardi di dollari, ma presentano alcuni problemi. Per citarne uno, un exchange centralizzato apre il mercato ad un singolo punto di attacco. Questo non è un problema solo teorico. Sono infatti già state sottratte ad exchange centralizzati quantità incredibili di capitale utilizzando attacchi, hack e sfruttando altre vulnerabilità.

DEX – Exchange Decentralizzati

Quando la DeFi è stata introdotta per la prima volta nel mondo alcuni anni fa, era difficile entusiasmarsi. Il concetto di exchange decentralizzato era nuovo, ma in pratica non funzionava molto bene. Gli exchange centralizzati utilizzano un orderbook per tenere traccia della moltitudine di ordini di mercato condotti sulla piattaforma. Emulare questo modello in un ambiente decentralizzato si è rivelato goffo, inefficiente e poco attraente anche per i maggiori sostenitori della blockchain.

Queste difficoltà sono principalmente dovute al fatto che gli exchange decentralizzati (DEX) non hanno la liquidità offerta dalle loro controparti centralizzate. Questo garantisce che gli ordini vadano a buon fine, avvicinando market maker che traggono profitto dal fornire liquidità nel portafoglio ordini. Tuttavia lo scorso anno sono stati introdotti i cosiddetti market maker automatizzati (AMM) negli exchange decentralizzati. In questo modo queste piattaforme sono diventate molto più utilizzabili.

A differenza dei normali market maker, gli AMM non sono individui o aziende, ma contratti intelligenti che gestiscono unpool di liquidità di due o più token. I DEX basati su AMM funzionano in un modo unico, consentendo agli utenti di depositare e prelevare token in pool di liquidità, dove i prezzi vengono decisi in base al rapporto tra i token nel pool.

Chi contribuisce ad aggiungere liquidità al pool diventa un fornitore di liquidità o LP. Questi sono incentivati ​​a continuare a fornire liquidità con una riduzione delle commissioni di negoziazione della piattaforma. Ciò rende i DEX una proposta molto più interessante, consentendo un’ampia gamma di servizi che in precedenza erano ritenuti irrealizzabili, come lending, borrowing e persino servizi che non hanno il corrispondente nel mondo centralizzato.

Rischi nella DeFi

La capitalizzazione del mercato azionario globale, ovvero il valore totale di tutte le azioni, obbligazioni e altre attività vendute sui mercati finanziari, si attesta attualmente a circa 80 trilioni di dollari. Questo valore è 40 volte più grande della capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute e oltre mille volte più grande del valore totale di ETH bloccato nella DeFi.

Investire comporta sempre una qualche forma di rischio, e questo vale anche per la DeFi. Le risorse digitali sono notoriamente volatili e la possibilità di perdere l’intero investimento può, a volte, essere altrettanto probabile che ricavarne una piccola fortuna. Per i fornitori di liquidità su DEX basati su AMM, la volatilità può essere un problema ancora più grande, che potenzialmente porta al cosiddetto impermanent loss.

Poiché gli AMM trovano il valore di un token in base al suo rapporto rispetto a un altro token nello stesso pool, improvvisi cali di prezzo possono causare perdite incalcolabili per gli LP che mettono in staking i token semplicemente tenendoli. Ad esempio nel 2020 il token LINK di Chainlink è aumentato di oltre il 700%, mentre i LP per il pool LINK/ETH AMM hanno registrato un -50%.

Inoltre c’è anche il rischio che i nuovi utenti vengano truffati. Questo può succedere investendo in un progetto senza valore, che contribuirà a diffondere un messaggio sbagliato sullo spazio DeFi.